在经济计算中,需要考虑资金的时间因素,就是在一定的利率下,资金随着时间的推移所形成的价值。现介绍资金时间因素的计算方法。
设: i为某一利息期间的利率;
n为利息期间数(通常单位时间为年,故n为年数);
P为资金的现值;
R为每年年末支付的同额费用(或利润);
S为资金的未来值(终值)。
计算上述这些参数的公式为:
①已知P求S 系数(1+i)n;系数名称:复利系数(终值率);
公式
②已知S求P 系数 名称:现值系数(贴现系数)以FA表示。
公式
③已知S求R 系数系数名称:资金积累系数(折旧基金率);
公式
④已知R求S 系数系数名称:同额支付复利系数。
公式
⑤已知P求R 系数系数名称:资金回收系数FPR;
公式
⑥已知R求P 系数系数名称:同额支付现值系数以FB表示。
公式
上述各种系数已汇总成i和n的相对应的数值表,即时间因素表,可从有关资料中查得。投资回收期法是以设备的收益算出回收设备投资所需的时间,以评价其经济性的一种方法,也称为投资偿还期法。显然,回收期愈短愈好,可以此作为评价标准。但这种方法是基于资金周转,即短期经济性的角度提出的评价方法,它缺少对耐用年数(使用寿命)的考虑。
1.投资回收期法(属于财务会计法)
如果每年的收益相等,则可简易地算出投资回收期,即资金在企业内得以流动的年数。
(1-1)
如果每年的收益不等,则需要把年度利润逐年累加,直至总收益等于投资费用为止,这样即可得回收期。
通常回收期等于或低于设备预期使用寿命或折旧年限的1/2时,此投资方案为可取。另外,也可根据标准回收期进行判别。
与此法相仿的还有投资回收率法。投资回收率法中考虑设备折旧,所以它比回收期法反映的情况稍切合实际一些。其计算方法为
(1-2)
式中 平均年利润=总收益/预期使用寿命;
年折旧费=投资费用/预期使用寿命。
如果投资回收率大于企业预定的最小回收率,此方案可取。
以上方法称为筛除技术,即逐年从投资额中扣除净收益。其计算简便,可对方案做出快速评价。但它不能反映资金的时间因素。
2.投资偿还期法(属于工程经济法)
这是考虑在一定的利率下,需要几年才能还清全部投资的偿还期的方法。设投资额为P,每年同额利润为R,利率为i,偿还期为n,则
(1-3)
或 (1-4)
根据上述两式,只要设定R、P、i,则根据同额支付现值系数或资金回收系数,可以求出偿还期n。